Category: Lajmet me te fundit

Miratimi nga Bordi i Autoritetit të Mbikëqyrjes Finanicare (AMF), në mbledhjen e datës 26 mars 2021, të rregullores së shoqërisë “Regjistri Shqiptar i Titujve – ALREG” sh.a. “Për fondin e garancisë” e bën atë tërësisht funksionale. Rregullorja, sipas AMF-së, shënon plotësimin e bazës rregullative për funksionimin e infrastrukturës së procesit të pastregtimit, të transaksioneve të realizuara në Bursën e Titujve.

Nga data 1 mars 2021, shoqëria ALREG është e gatshme të kryejë praktikisht funksionin e saj të klerimit dhe të shlyerjes së transaksioneve në tituj si rezultat i anëtarësimit të saj në sistemin e pagesave ndërbankare me vlerë të madhe – AIPS. Operimi i sistemit të shlyerjes së titujve nga shoqëria ALREG është i lidhur domosdoshmërisht me nevojën e krijimit të Fondit të Garancisë, i cili financohet nga pjesëmarrësit e sistemit të shlyerjes së titujve.

Krijimi i Fondit të Garancisë ka për qëllim sigurimin apo garantimin e transaksioneve të kryera në Bursën e Titujve, të cilat dështojnë të shlyhen për arsye të mungesës së vlerave monetare dhe/ose të titujve nga pjesëmarrësit në transaksion.

Transaksionet e ekzekutuara në Bursën e Titujve finalizohen përmes procesit të shlyerjes së titujve, si proces pastregtimi, i cili ka të bëjë me transferimin e titujve përkundrejt pagesës midis palëve të përfshira në transaksion. Mospërmbushja e detyrimeve nga pjesëmarrësit për të finalizuar transaksionin në tituj, kërkon marrjen e masave për parandalimin e rasteve të tilla nga ALREG. Vijueshmëria e shlyerjes së transaksioneve, edhe në rastet e mospërmbushjes së detyrimeve sigurohet nëpërmjet përdorimit të fondit të garancisë për llogari të palës që dështon të përmbushë detyrimin. Kështu, fondi i garancisë siguron përmbushjen e detyrimeve të pjesëmarrësve në transaksion.

Burimi: Revista Monitor

Vlera e obligacioneve me ofertë private të kompanive shqiptare në fund të vitit 2020 arriti në mbi 8 miliardë lekë ose rreth 65 milionë euro.

Mbështetur në të dhënat e Autoritetit të Mbikëqyrjes Financiare (AMF), portofoli i këtyre instrumenteve (vlera e emetuar dhe ende e pashlyer) u rrit me 575 milionë lekë ose rreth 7.7% për vitin e kaluar.

Pak më shumë se gjysma e obligacioneve me ofertë private janë të emetuara në valutë të huaj, nga të cilat 43.3% në euro dhe 7.2% në dollarë amerikanë. Gjatë vitit 2020 u konstatua një rritje e peshës së obligacioneve në valutë, që arritën në 50.5% të totalit, nga 46.8% që përbënin një vit më parë. Obligacionet në lekë pësuan një rënie të peshës së tyre specifike në 49.5%, nga 53.2% që zinin në fund të vitit 2019.

Ligjërisht, obligacionet me ofertë private mund të emetohen nga shoqëritë aksionere dhe të ofrohen për shitje te investitorë institucionalë dhe tek një numër prej deri 100 individësh. Në Shqipëri ato kanë nisur të përdoren në fund të vitit 2011 dhe emetuesit kryesorë kanë qenë bankat dhe institucionet financiare. Bankat i kanë përdorur këto instrumente sidomos në funksion të nevojës për të rritur kapitalin rregullator. Rregullorja “Për mjaftueshmërinë e kapitalit” i njeh instrumentet e borxhit të varur të bankave si kapital rregullator i nivelit të dytë, deri në një masë të caktuar. Ndërsa institucionet e tjera financiare e kanë aplikuar emetimin e obligacioneve si një formë për të siguruar financime për të mbështetur aktivitetin e tyre kreditues.

Blerësit e këtyre instrumenteve kanë qenë zakonisht individët, por nuk kanë munguar edhe investitorë institucionalë, si për shembull kompani të sigurimeve. Interes të madh për të investuar në obligacionet e shoqërive private kanë shfaqur edhe fondet e investimeve, por deri më sot kjo formë investimi nuk është lejuar nga AMF, sepse për obligacionet me ofertë private nuk ekziston një treg i mirëfilltë dhe për këtë arsye nuk mund të bëhet një kuotim ditor i vlerës tyre mbështetur në çmimin e tregut.

Deri tani, në tregun shqiptar të kapitaleve emetimi i obligacioneve është bërë me ofertë private, edhe për shkak të mungesës së një tregu të titujve. Oferta publike do t’i bënte këto instrumente të tregtueshme dhe likuide, duke krijuar mundësinë e shitjes në çdo kohë ose përdorimin e tyre si kolateral financiar për marrjen e huave.

Që nga fillimi i muajit mars, depozitari ALREG nisi operimin në sistemin e pagesave ndërbankare me vlerë të madhe (AIPS) të Bankës së Shqipërisë. Ky hap shënon tejkalimin e pengesës së fundit teknike për tregtimin e letrave me vlerë të kompanive private në Bursën Shqiptare të Titujve, ALSE. Bursa është operative prej tre vjetësh, por aktiviteti i saj deri tani ka qenë i kufizuar në tregtimin e letrave të borxhit të qeverisë shqiptare.

Institucioni financiar NOA është e vetmja shoqëri tregtare që ka pranuar publikisht qëllimin për të hyrë në Bursë, me qëllim emetimin e obligacioneve. NOA është një nga institucionet financiare që ka emetuar në të shkuarën obligacione me ofertë private, siç kanë bërë edhe kompani të tjera të sektorit të mikrofinancës, si Fondi Besa apo IuteCredit. / E.Shehu

Burimi: Revista Monitor

Yield-et e bonove të thesarit në tregun primar shënuan një rritje të lehtë në ankandet e zhvilluara këtë javë.

Sipas të dhënave nga Banka e Shqipërisë, bonot me maturim 12 mujor u emetuan me një yield mesatar të ponderuar 2.17%, nga 2.10% që kishte qenë yield-i në ankandin e mëparshëm. Interesi i tregut për këto instrumente ngelet i lartë dhe përkundrejt 8.8 miliardë lekësh të shpallura për shitje, në ankand u paraqitën kërkesa totale në vlerën e 11.65 miliardë lekëve.

Rritje e lehtë u regjistrua edhe në yield-et e bonove me maturim 3-mujori që arritën nivelin 1.37%, nga 1.29% që kishin qenë në ankandin e mëparshëm. Edhe për këto instrumente kërkesave rezultoi mjaft e lartë, në vlerën e 3.1 miliardë lekëve, dy herë më shumë se shuma e shpallur për financim nga Ministria e Financave.

Në tremujorin e parë të vitit 2021, yield-et e instrumenteve të borxhit të qeverisë kanë shfaqur një korrigjim të lehtë në rritje, por me luahtshmëri relativisht të ulët. Rritja e lehtë e yield-eve ishte e pritshme, për shkak të një rritje të kërkesës së qeveria për hua në tregun e brendshëm krahasuar me dy tremujorët e mëparshëm. Bëhet fjalë për një normalizim të huamarrjes së brendshme, pasi në gjysmën e dytë të vitit 2020 një pjesë e konsiderueshme e kësaj huamarrjeje u zëvendësua me eurobondin e muajit qershor.

Raportet mes kërkesës dhe ofertës gjatë kësaj periudhe kanë dëshmuar se tregu i brendshëm financiar i është përgjigjur mirë rikthimit të kërkesës së qeverisë për financime në nivelet e të njëjtës periudhë të vitit të kaluar. Sektori bankar që është edhe financuesi kryesor i borxhit të brendshëm të qeverisë shqiptare ngelet mjaft likuid, i mbështetur nga një rritje e qëndrueshme e depozitave, por edhe nga politika e furnizimit të pakufizuar me likuiditet afatshkurtër nga Banka e Shqipërisë. Përveç bankave, bonot dhe obligacionet ngelen gjithashtu alterntiva kryesore e investimeve financiare për individët dhe investitorët institucionalë të licencuar nga Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare.

Politika monetare lehtësuese e Bankës së Shqipërisë, gjendja likuide e sektorit financiar dhe ulja e lehtë e deficitit buxhetor e parashikuar për këtë vit janë të gjithë faktorë që i mbajnë të ulëta presionet për rritjen e normave të interesit të letrave me vlerë të qeverisë në afatin e shkurtër. Qëndrueshmëria e yield-eve të titujve qeverisë është një hallkë e rëndësishme edhe në ecurinë e përgjithshme të interesave në tregun financiar, duke qenë se ato janë edhe instrumente benchmark në përaktimine  interesave të haudhënies afatgjatë në lekë për sektorin privat të ekonomisë.

Burimi: Revista Monitor

Kuvendi i Shqipërisë miratoi sot, më 8 mars 2021, në seancë plenare, kandidatin për Kryetar të Bordit të Autoritetit të Mbikëqyrjes Financiare. Me shumicë votash, u miratua z. Olsi Çoku si Kryetar i Bordit të AMF-së.

Burimi: Autoriteti Mbikeqyrjes Financiare